“本季度收入增长带来了毛利润扫数额的权贵普及，而这部分增长绝大部分滚动为了净利润的提高，使得公司净利润较一季度有了彰着改善，并再度结束GAAP（通用司帐准则）下的季度盈利。”日前，禾赛科技CFO樊鹏在摄取《逐日经济新闻尊龙凯时人生就是博》记者独家采访时，对该公司二季度的财报发达如斯评价。

8月15日，禾赛科技（纳斯达克：HSAI）公布了2025年第二季度未经审计的财务陈说。财报显现，该公司本季度营收达7.1亿元东谈主民币，同比增长当先50%，并完正直利润4410万元东谈主民币。这是继2024岁首次结束四季度及全年盈利后，禾赛科技再度结束上市后的单季度盈利。

禾赛科技CFO樊鹏 图片开首：企业供图

在谈及车市价钱战及行业竞争时，樊鹏示意，诚然国度近期出台了一系列领导政策，但竞争压力仍会部分传导至供应链端。“咱们起初要作念的便是全力合作车企客户，搭救他们在竞争中健康发展。”他同期强调，激光雷达行业的竞争方式相对友好，“具备限度化量产才气的厂商并未几”，这与几十家车企浓烈竞逐的阛阓环境形成较着对比。关于刻下热议的60天支付账期政策，樊鹏恢复称：“手脚供应商，咱们终点宽贷这项倡议，也期待客户能将其落到实处。”

盈利背后的增长逻辑：机器东谈主比车载业务更具后劲

继2024岁首次结束四季度及全年盈利后，禾赛科技于本年二季度再度结束上市后的单季度盈利。樊鹏向记者示意：“二季度营收同比增长当先50%，主要收货于客户需求普及和客户限度的扩大。”官方数据显现，2025年前六个月，禾赛科技激光雷达总委派量达54.7万台，同比增长276.2%，已当先2024年全年的委派总量。

不外，拆解财报后不错看到，在激光雷达出货量大增的背后，该公司二季度毛利率从客岁同期的45.1%下滑至42.5%。对此，樊鹏浮现称，主要原因是客岁同期包含部分高毛利的期间处事费收入，而本季营收结构回反日常水平，毛利率环比一季度保抓巩固且略有普及。

此外，利润的增长也受益于有用的用度管控。樊鹏补充谈：“本年起咱们抓续推动用度处罚，全年总用度扫数数较客岁同期稳中有降，妥贴岁首预期。跟着销售限度扩大和毛利率保抓巩固，咱们约略将相对固定的用度摊薄至更多产物中，从而镌汰单台激光雷达所分担的用度，推动单台利润改善。”

图片开首：每经记者 刘曦 摄

另一方面，跟着政策层靠近“具身智能”和“智能机器东谈主”的关注，机器东谈主正在成为激光雷达厂生意绩增长的“第二弧线”，落地场景呈现多元化发展趋势。数据显现，本年前六个月，禾赛科技在机器东谈主鸿沟委派量为9.83万台，同比增长692.9%。

靠近这一趋势，樊鹏明确示意：“从永恒维度来看，咱们以为机器东谈主业务势必是比车载业务更具后劲的战术布局。”当今，禾赛科技在机器东谈主鸿沟的各别化旅途已了了呈现：一方面，聚焦于已结束大限度生意化的愚弄场景，举例割草机器东谈主、物流AGV车辆等；另一方面，积极布局具身智能等前沿科技看法。

当被问及ADAS（高档驾驶支持系统）与机器东谈主业务高速增长能否抓续时，樊鹏以为应区别看待：“ADAS已进入限度化委派第四年，当今新动力汽车浸透率仍有较大普及空间，但每年当先200%的增速偶然约略抓续；而机器东谈主业务因客岁四季度起销耗级产物放量、基数较低导致增幅权贵，当今正处于限度化起始。”关于产能情况，他示意，禾赛科技基于4至6个月订单可见性推动投产筹划，下半年两条新产线将投运，资源供给不是瓶颈。

降价基本触底，L3阶段离不开激光雷达

在智能驾驶期间快速发展的推动下，激光雷达阛阓继续保抓高速增长，但产物价钱也呈现出抓续下探趋势。以禾赛科技为例，禾赛ATX激光雷达相较上一代产物价钱降幅50%，在大限度出货的前提下当今已下探至200好意思元。靠近这一价钱走势，樊鹏示意，公司连年来抓续参加研发更新的期间及器件决策，目的是在保管以至普及产物质能的同期有用镌汰制变资本。

至于明天激光雷达的价钱走势，樊鹏以为当今阛阓需求是否仍需要进一步降价已不再轩敞。在他看来，刻下价钱已不再是大王人车企的包袱，车企是否采选激光雷达更多取决于期间阶梯弃取，而非单纯价钱身分影响。“行业已基本完成阶段性降本任务，明天要点将是在性能普及与资本收尾之间寻求均衡。”他示意。

至于降价对盈利的影响，樊鹏坦言，降价确乎对收入组成压力。销量快速增长部分被单价着落所对消，举例本年公司在销量大幅增长的情况下，营收增速为50%傍边，远低于销量增幅。但他同期强调，企业需在订价与限度之间找到均衡，确保通过销量增长来弥补降价影响，最终结束总收入普及。连年来的执行标明，禾赛科技并不不服价钱下探——独一能推动更多用户使用激光雷达，形成限度效应，举座收入仍可结束增长。

图片开首：每经记者 刘曦 摄

刻下，激光雷达的搭载已遮蔽10万到30万元的不同价位车型。不少销耗者存眷，不同价位车型所搭载的激光雷达是否存在实质性的期间各别。对此，樊鹏向记者示意，公司并未按车型价钱分手激光雷达产物，“咱们仅仅提供不同型号供客户弃取，但独一采选的是禾赛ATX系列，岂论最终装在什么价位的车上，其中枢地能与售价王人莫得本色区别”。

值得珍视的是，在激光雷达快速上车的同期，智能驾驶行业期间阶梯的分化日益突显。对此，樊鹏指出，从多家车企的现实使用成果来看，“使用更多、更好的激光雷达约略普及自动驾驶的安全性与智能化水平”是基本莫得争议的事实。

现实上，车企真确的彷徨在于参加产出比——在参加较高资本搭载激光雷达后，能否真确结束产物溢价或销量普及才是要津。在L2级支持驾驶系统中，单颗激光雷达就能权贵普及智驾安全性和提供更好的体验，而在L3级和L4级决策中广泛倾向于遴荐多颗激光雷达，这已成为行业共鸣。

在樊鹏看来，L2级支持驾驶和L3级自动驾驶对安全的条款存在本色各别。L2级仍以驾驶员为职责主体，系统不实时可依靠东谈主工滋扰弥补，而L3级允许特定场景下完全交由车辆收尾，因此必须具备更高阶的感知和安全冗余。“L2阶段莫得激光雷达也能结束，但有它会发达更优；而在L3阶段，莫得激光雷达的决策咱们以为是不对格的。”樊鹏称。

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